长和系业绩胜预期、恆指随A股大挫逾五百点

香港股市今日出现大幅回吐走势。尽管美国股市周三在原油库存大幅增加和惠普利润意外表现强劲抵消了市场对于房利美和房地美未来担忧加大的影响下收高。但今日亚太股市却见大幅走低态势，其中内地股市大幅回吐高达3.63%至2431点。因而港股今日受随外围小幅低开168点至20762点，其后恆指全日维持单边大幅走低的态势，午后长实与和黄公布的业绩虽见倒退，但优于市场预期，而今日两股依旧出现下跌，未能利好大市。午后恆指跌幅扩大，在低见20350点后，收报于20392点。港股今日盘中，本地金融遭大摩及高盛唱澹，跌幅均超高2%，其余两地地产、电讯及商品股亦现回落走势。恆指全日下挫539点或2.576%，收报于20392.06点。国企指数则跌262.66点或2.35%，再度失守11000点的整数关，报于10916.5点。大市成交了557.36亿元，较上日623.31亿元再现萎缩态势。即月期指今早低开218点，报20650，全日维持单边走低态势，最多跌563点，全日收20381，跌487点，低水11点，成交合约减少5659张至76606张。

恆指成分股今日大部分个股走低﹔本地地产股全线走低﹔长实<00001.HK>公布截至6月底止中期业绩，虽然因和黄一次性特殊收益贡献减少,上半年录得纯利120.22亿港元, 但较去年同期 185.36亿港元, 仅倒退35%优于市场预期。若撇除和黄53.4亿港元的盈利贡献, 集团本身业务纯利达 66.82亿港元, 按年升60%。市场原先估计长实上半年纯利介乎56.97亿-71.82亿港元, 较去年同期185.36亿港元,倒退61-69%。长实上半年物业销售营业额112.38亿港元, 按年升1.52倍, 主要包括四个往年已完成的物业项目,包括香港渣甸山名门、城中、慧豪园第一期和岚岸所余下的住宅单位销售, 及期内完成物业项目, 包括香港CASA880,以及内地御翠豪庭等。长实表示, 期内物业租务营业额为4.49亿港元, 按年升19.7%,主要因本港零售商铺及商用写字楼物业租金期间普遍上升。此外, 长实上半年投资及财务收益达 11.67亿港元,较去年同期10.85亿港元升7.6%﹔投资物业重估收益(扣除税项)为11.33亿港元, 按年倒退12 %。长实主席李嘉诚在业绩报告中表示, 展望下半年环球经济情况将继续趋向不稳定, 信贷危机持续及通胀压力,继续困扰多个主要经济体系。香港经济面对全球经济放缓的风险, 将不免受波及, 但在内地持续平稳发展支持下, 所受影响可望减缓。此外,该公司积极扩张业务时,亦侧重维持财务稳健。长实<00001.HK>今日跌2.79%至101.1元﹔其余恆地<00012.HK>、新地<00016.HK>、信置<00083.HK>及恆隆地产<00101.HK>则分别跌4.15%、3.92%、4.5%及3.21%。

长和系另一恆指成份股和黄<00013.HK>亦公布截至6月底止中期业绩﹔因缺乏大额特殊收益,半年纯利倒退63%, 至106.88亿港元, 优于市场预期。若撇除物业重估及出售投资所得溢利,盈利升1.99倍。市场原先估计和黄上半年盈利介乎69.88亿-91.55亿港元。 黄3G业务持续改善,上半年3集团LBIT收窄72%至31.75亿港元,因毛利率改善、成本控制、以及资本化合约客户上客成本摊销与折旧支出减少所致。上半年收益增加14%,至320.94亿港元﹔扣除所有上客户本后EBITDA为27.59亿港元, 去年同期则为LBITDA 16.05亿。和黄表示,除非再出现任何其它不利的法例或市场变化, 3集团管理层继续以在今年下半年持续取得当月正数EBIT为目标,并期望今年取得全年正数EBIT。和黄目前全球3G客户人数超过1,900万名, 增长7.0%, 意大利市场现有客户845万人,英国及爱尔兰为486.8万户。截至6月底止, 3集团整体平均ARPU下跌7%, 至37.11欧元, 其中奥地利跌幅最大,下跌10%至38.25欧元﹔意大利跌7%, 至27.30欧元﹔英国及爱尔兰跌5%,为37.02英镑。和黄上半年撇除物业重估及出售所得溢利的固有业务EBIT增长46%, 至305.50亿港元,其中赫斯基能源佔EBIT贡献最大, 为85.43亿港元, 港口及相关服务贡献68.54亿港元, 地产及酒店贡献为51.65亿港元。和黄上半年业绩包括一项重估投资物业所得溢利8.24亿港元, 及出售投资所得溢利及其它38.54亿港元(去年同期则为349.3亿港元),当中包括赫斯基出售一项资源产业部分权益中所佔收益31.22亿港元, 以及出售印度尼西亚电讯塔资产收益7.32亿港元。主席李嘉诚在业绩报告中表示, 上半年业绩反映所有固有业务持续改善, 而3集团亦继续取得进展。 集团财务状况保持稳健,截至6月底手头现金及流动资金总额为1,722.89亿港元。 他称, 展望未来, 其业务预期可继续录得良好表现,对其长远前景深具信心。该股今日跌1.33%至70.55元。

本地银行股亦全线走低﹔大摩昨日发表报告，表示本港银行股今年下半年及明年会遇困难，中型银行首当其冲，将中银<02388.HK>目标价17.5元下调至17元﹔恆生<00011.HK>由185元降至175元﹔东亚<00023.HK>由29元降至26元﹔永亨<00302.HK>由95元降至85元﹔港交所<00388.HK>由85元降至75元﹔大新金融<00440.HK>由67元降至57元﹔工银亚洲<00349.HK>25元降至20元。

而另一大行高盛今日亦发表报告，预期本港银行股今明两年核心盈利将现倒退, 因此对行业看法由「吸引」降至「审慎」。该行指,推动银行股盈利表现的大部分元素, 似乎有减慢甚至转势迹象。经济增长减慢及资本开支等,将拖累贷款增长表现﹔净息差压力扩大﹔手续费收入亦料疲弱﹔并预期将有更多以市价计值的打击。过去内部增长主要动力来源─内地业务,亦面临来自中小企贷款的坏账。此外, 该行估计, 信贷成本每上升1点子, 将削减银行业的盈利50点子。 高盛认为,投资者宜选择具防守性的银行股, 包括恆生银行、汇控及渣打集团。该行指, 渣打股价自公布业绩后回落17%, 认为是入市的适当时机,仍然看好其盈利表现、亚洲及多个市场持续增长,予「买入」建议。今日汇控<00005.HK>大跌3.1元或2.564%至117.8元﹔其余中银香港<02388.HK>、东亚<00023.HK>及恆生<00011.HK>则跌3.35%、5.19%及2.74%。

中资电信股中﹔摩通表示, 中移动7月上客量710.5万户, 较6月下跌5.9%, 是今年以来按月上客量增长第二低,但数据符合该行预期, 指可能受内地政府自7月20日起, 于举行奥运的8个城市限制新增用户, 但相信奥运后回复正常,维持「增持」投资评级及目标价150港元。中移动昨公布, 7月份净上客量710.5万户, 较6月份的755.0万,下跌5.9%﹔总用户达到4.21694亿户。中移动<00941.HK>今日大跌3.5元或3.7%至91元﹔

此外，花旗将中电信<00728.HK>目标价由6元调低至4.4元，较国指及同业市盈率折让10%，评级维持「持有」。中电信<00728.HK>亦大跌4.52%至3.8元﹔其余联通<00762.HK>及网通<00906.HK>则继续下跌0.88%及1.95%。

国企成份股今日亦有大部分个股回落﹔今日「三保」跌逾2%﹔市传中保监主席助理陈文辉表示，今年首7个月寿险保费收入按年增长66.7%，为近10年以来最快增长，但出现三大问题。他指，增长速度创10年新高，但主要依靠外部环境因素，可持续性不强，有可能令明年业务增长速度大幅回落﹔其次是业务结构欠佳，主要为限期短、保障功能弱的投资性业务，加上渠道主要依靠银邮渠道。他表示，寿险行业大起大落的风险获中保监高度重视，将採取有力的调控措施，令寿险业软着陆，以保证行业长期健康及可持续发展。今日平保<02318.HK>及国寿<02628.HK>分别跌2.47%至2.53%。而遭大行唱澹的财险<02328.HK>今日亦跌2.75%至3.89元。

「六行」亦全线走低﹔中信银行<00998.HK>公布中期业绩，录得纯利84.29亿元(人民币‧下同)，按年上升161.53%，每股盈利0.22元，不派中期息。期内经营收入203.6亿元，按年升70.96%。但中信银行<00998.HK>公布，截至6月底持有房利美及房地美担保住房抵押债券分别为3.84亿美元及7.97亿美元。集团还持有「两房」发行的机构债分别为2.32亿美元及1.71亿美元，佔债券投资总量0.64%﹔该行称，截至6月底未持有美国次级房贷支持债券，而所持外币住房抵抽债券共计12.53亿美元，佔债券投资总量3.45%，其中12.34亿美元为优级(Prime)资产抵押债券，其余0.19亿美元为中级(ALT-A)资产抵押债券。持有抵押债务证券0.03亿美元，商业按揭抵押证券0.05亿美元。截至6月底，集团已为中级资产抵押债券及抵押债务证券分别提取400万人民币及1100万人民币减值。

今日瑞银维持中信银行<00998.HK>「买入」评级，反映盈利强劲，目标价7.07元，基于09年预测市账率2.4倍。而高盛亦指中信银行上半年纯利84亿人民币,按年增长162%, 略优于中信银行早前预测的150%增幅, 同时亦达到高盛及市场对其全年纯利预测的60%及61%。 高盛指,中信银行业务营运持续向好, 主要因净息差扩阔以及贷款增加抵销存款成本上升,上半年净息差增至3.42%﹔手续费收入按年大增1.28倍﹔企业存款增长稳固, 按季上升16%。高盛称,中信银行长远增长潜力源自独特的中信集团平台及已建立的分行网络,该行将检讨其目标价。今日建行<00939.HK>、交银<03328.HK>、中行<03988.HK>、工行<01398.HK>及中信银行<00998.HK>跌幅均在2%至3%之间，惟有招行<03968.HK>微跌0.8%。

此外，交通银行(3328.HK)将于下周二公布上半年业绩。 证券商称, 受惠贷款增长、净息差扩阔,以及净手续费收入增长理想, 带动上半年纯利介乎147亿-164.07亿人民币, 较去年同期85.58亿,急升71.8-91.7%。瑞信、美林、麦格理均预测, 交行上半年盈利急升90%。

内地地产股亦走低﹔花旗指中国海外上半年业绩优于预期, 合约销售及售价表现强劲, 以及强劲融资能力,相信中国海外可进一步巩固于行业的领导地位。花旗今日将中国海外目标价由16.83港元下调至16.08港元,予「买入」评级。今日中国海外<00688.HK>逆势企稳持平，报收12.26元﹔其余富力<02777.HK>、华润置地<01109.HK>、世房<00813.HK>及雅居乐<03383.HK>则分别跌1.68%、0.88%、1.77%及5.92%。

商品股中﹔内地今年首7个月进口成品油2538万吨，按年增长16.7%﹔进口平均价每吨808.2美元，按年上升88.3%。同期，出口成品油952万吨，按年升6%，出口平价每吨795.8美元。7月份，内地进口成品油437万吨，出口成品油164万吨。此外，美国政府宣布上周汽油库存连续第4周减少，且俄罗斯与西方国家的关系再度紧张，纽约9月原油期货周三收高45美分或0.4%，每桶报114.98美元。今日中石化<00386.HK>及中国石油<00857.HK>分别下跌3.68%及2.53%﹔惟有受油价上涨推动的中海油<00883.HK>逆势升0.564%。

煤炭股亦大幅走高﹔发改委表示，从7月份开始，山西省各电力企业电煤库存一直处于7天以下警戒线。一个多月以来，山西省经委採取一系列措施，目前全省重点电厂电煤库存明显回升，平均可用天数升至10天以上，电煤紧缺状况得到缓解。今日中煤<01898.HK>、兖洲煤业<1171.HK>及神华<01088.HK>分别回落2.46%、0.17%及0.82%。

新股首日上市﹔南车<01766.HK>H股今天首日挂牌，开报3.05元，较发行价2.6元，升17.3%，但全日维持单边下挫走势，半日升幅收窄至5.3%，午后南车<01766.HK><601766.SH>A股跌停板，收报3.49元，受A股跌停板拖累，低见2.61元，全日收报2.63元，较发行价升1.2%，成交6.8亿股，涉资19.3亿元。